对流动性陷阱的实证分析

摘要:

一、引 言从 1996年至今 ,我国已经连续八次调低利率 ,按照常规理论讲 ,连续大幅度降息会迅速刺激投资和消费需求的增长 ,从而带动经济的快速增长。但这一措施没有达到人们期盼的效果 ,总的来说 ,投资和消费需求仍然不足。于是许多人提出了我国是否出现了“流动性陷阱”的疑问。所谓“流动性陷阱”是指当利率已降至无可再降的低点时 ,货币需求变为无限大。换言之 ,无人再愿意持有公债或债券 ,每个人都只愿持有货币。用凯恩斯的话来说 ,即“流动性偏好”变成绝对的。但是凯恩斯的“流动性陷阱”概念存在很大的局限性 ,在

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