限售股流通与股价效应关系的实证研究

Empirical Study on Relationship between Restricted Share''s Circulation and Stock Price Effect

摘要:

本文运用事件研究法对限售股上市流通的股价效应进行了实证研究。研究结果袁明：限售股的上市流通带来负的股价效应；样本公司的特征及股票的交易特性显著影响股价效应；在累积超额收益率为正的样本中，累积超额收益率与净资产收益率负相关，与区间日均股票换手率、股票每股收益正相关；在累积超额收益率为负的样本中，累积超额收益率与IPO到限售流通股上市流通的时间、账面市值比、区间日均成交量负相关。

关键词:限售股;股票流通;股价效应;事件研究法

Abstract:

Key words:限售股;股票流通;股价效应;事件研究法